国债逆回购_国债 回购 国债回购优点

国债逆回购_国债 回购 国债回购优点

　　国债 回购

　　国债回购(融券业务)与其它投资品种相比，具有如下优点：

　　1、安全性高

　　资金安全由交易所清算系统保证，到期自动清算返还给投资者，与银行存款安全等级相同，是安全性最高的投资品种。

　　2、收益性高

　　国债回购(融券业务)的收益远远高于同期银行存款(具体收益对比见“国债回购(融券业务)”与同期银行存款收益对比表)。

　　3、流动性强且选择性好

　　目前，上交所提供多个国债回购的交易品种，投资者可以根据自身资金的特点，灵活多样地选择投资。

　　4、回购交易规避了大资金申购新股的政策风险。

　　回购交易由于不存在交易上限的问题，没有任何交易障碍，机构投资者可以完全合法地直接通过大型综合类证券公司进入回购市场融出资金获取收益。J042回购的品种

　　国债回购交易尤其适合资金量较大的机构投资者或上市公司，能在获得高于银行同期存款利息收益的同时，在股票市场行情低迷的时候亦能减少不必要的投资风险。只要拥有B字头的股票账户投资者并能提供相应的证明文件的，可委托证券公司进行国债回购。

　　目前，上交所国债回购(融券业务)交易设为3天、7天、14天、28天、91天、182天等六个品种。不同的回购品种其利率水平、佣金、手续费率是不同的。一般短期回购品种手续费较低，利率(价格波动较大)，长期回购品种手续费较高，利率(价格)波动较小。J042开通手续

　　1、投资者持营业执照、法人授权委托书、经办人身份证、B字头法人股东账户卡到营业部开设保证金账户。即可参与本公司的国债回购。

　　2、投资者到咨询台申请国债回购，了解国债回购品种，签订代理国债回购协议书和委托书。

　　3、国债回购业务负责人收到回购协议书等资料，为投资者开通代理国债回购的权限，并办理国债回购指定登记手续。

　　4、投资者可通过柜台委托或其它自助委托方式自行委托。

　　5、投资者头寸划拨可通过广发清算中心的快速信道来实现。J042交易的申报

　　1、申报方向：融券业务为“卖出”，融资业务为“买入”。

　　2、报价方法：按回购国债每百元资金应收的年收益率报价。报价时，可省略百分号(%)。

　　3、最小报价变动：0.005或其整数倍。

　　4、申报单位：以“手”为申报及交易单位，1手等于1000元面值。

　　5、最小交易单位：以面值10万元(即100手)的标准为最小交易单位，申报时必须以100的整数倍进行申报。

　　6、每笔申报限量：最大不得超过1万手。J042交易的清算

　　国债回购交易实行“一次成交、两次清算”的办法，即完成申报并确认后，由上交所登记公司在成交日和购回日分别进行两次电脑自动清算。目前最活跃的品种主要是3天和7天的回购，具体清算程序请看以例子：

　　如果在某一个星期一(我们定为T日)某客户认为3天的回购价格比较满意(例如是3%)

　　1、T日(即星期一)早上：将一笔资金(如1000万元)转入证券公司，按3%的利率将资金通过证券交易所借给资金需求方(由于通过证券交易所中介，该客户不需要也不可能知道交易对手的身份);

　　2、T+3日(即星期四)下午收市清算后，该笔资金连同对方应对的利息自动回到该客户在证券公司开设的资金账户上;

　　3、T+4日(即星期五)客户如果需要可以从证券公司连本带利取回资金，利息=1000万元×3%×3天÷360天=2465.75元。

　　(其中应付佣金按二点五折收取为375元)

　　在资金闲置期内可以连续运作。

　　如上例的客户资金暂时闲置，由于目前证券交易所实行净额清算，实际上在T+3日(即星期四)早上客户又可以将资金按满意的市场价格融出去，下午收市交易所清算时，星期一融出的资金回来与星期四融出的资金对冲后平账，星期四融出的资金在下周一回来后，又可以接着进行回购交易。客户的所有资金一直在进行回购交易，每天都是按市场的回购价格借给资金需求方，可以获得最大的投资收益。

　　国债 回购

　　国债回购

　　国债回购交易实质上是一种，以交易所挂牌国债，作为抵押，拆借资金的信用行为。具体是指交易所挂牌的国债现货的持有方(融资者、资金需求方)以持有的证券作为抵押，获得一定期限内的资金使用权，期满后须归还借贷的资金并按约定支付一定利息;而资金的贷出方(融券方、资金供应方)则暂时放弃相应资金的使用权，从而获得融资方的证券抵押权，并于回购期满时归还对方抵押的证券，收回融出资金并获得一定的利息。

　　方式

　　国债回购交易有买断式回购和质押式回购两种，根据上交所交易业务规则，只有机构投资者方可从事断式回购交易，个人投资者可以参与质押式回购(实行标准券制度的债券回购)。

　　意义

　　1、国债回购交易的开展有利于提高国债的流动性。当国债持有者需要资金，但又认为持有国债收益较高，不愿将其所有权作永久性转移时，可通过国债回购方式在不放弃国债所有权的情况下融入资金。

　　2、债券回购交易开展有利于国债一级市场的发展。回购业务的存在，增加了国债的流动性，降低了持有者的风险，增加了国债的吸引力。

　　3、国债回购交易的开展对于利率市场化有积极的作用。回购利率对于筹资者是筹资成本，对于出资者则是收益率，它是双方公开竞价的结果，反映了市场资金的供需状况。

　　4、国债回购交易的开展，为中央银行公开市场业务操作提供了工具。

　　国债 回购

　　1、所谓国债逆回购，本质就是一种短期贷款，即个人通过国债回购市场把自己的资金借出去，获得固定的利息收益;而回购方，也就是借款人用自己的国债作为抵押获得这笔借款，到期后还本付息。

　　2、国债回购交易是一种以交易所挂牌国债作为抵押，拆借资金的信用行为。个人投资者一般以持有的国债现货为抵押，获得一定期限内(1-182天)的资金使用权，期满后须归还借贷的资金并按约定支付一定利息;投资者也可作为资金的供方，在贷出资金后可按事先确定的还款利率，在到期日收回本息。

　　3、国债回购交易实质上是一种，以交易所挂牌国债，作为抵押，拆借资金的信用行为。具体是指交易所挂牌的国债现货的持有方(融资者、资金需求方)以持有的证券作为抵押，获得一定期限内的资金使用权，期满后须归还借贷的资金并按约定支付一定利息;而资金的贷出方(融券方、资金供应方)则暂时放弃相应资金的使用权，从而获得融资方的证券抵押权，并于回购期满时归还对方抵押的证券，收回融出资金并获得一定的利息。

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